Európának talán nincs saját Nvidiája, de a világ legjobban teljesítő mesterségesintelligencia-részvényeinek otthona lett. A mesterséges intelligencia mögötti infrastruktúrát – a lézerektől és optikai chipektől a tesztelő berendezésekig és szerverekig – szállító vállalatok akár 2200%-os nyereséget értek el 2026-ban.
A legtöbb befektető számára az Nvidia, a Micron, az AMD és a Broadcom mellett a mesterséges intelligencia fellendülésének arca lett, de a mesterséges intelligencia ellátási lánca messze túlnyúlik a Szilícium-völgyön.
Európa-szerte a nagyrészt figyelmen kívül hagyott, mesterséges intelligencia adatközpontjaihoz kritikus hardvert szállító vállalatok egy csoportja 2026 legnagyobb tőzsdei nyertesei közé került.
Európa mesterséges intelligencia potenciálja
Lehetséges, hogy Európa nem hozott létre olyan AI-bajnokot, mint az Nvidia, a Microsoft vagy az OpenAI. Ehelyett a mesterséges intelligenciát lehetővé tevő infrastruktúrát biztosító vállalatok növekvő ökoszisztémájának ad otthont: a GPU-k között adatokat mozgató lézereknek, a fejlett chipeket összekötő hordozóknak, a modelleket tanító szervereknek és a processzorokat a gyár elhagyása előtt validáló tesztelőberendezéseknek.
Ahogy a mesterséges intelligencia-adatközpontokra fordított kiadások felgyorsulnak, ezek a vállalatok csendesen a világ egyik legnagyobb tőzsdei nyertesévé váltak. Több részvény több száz százalékot emelkedett idén, míg egy részvény több mint 2200 százalékot.
Ezen nyereségek mindegyikét nem támogatják a jelenlegi bevételek. Számos vállalat továbbra is veszteséges, míg mások a jövőbeli mesterséges intelligencia-keresletre vonatkozó várakozások alapján kereskednek, nem pedig a jelenlegi bevételekre. A befektetők gyakorlatilag arra fogadnak, hogy az AI-infrastruktúrára fordított kiadások továbbra is gyorsan növekedni fognak.
Az alábbi rangsor kiemeli azt a 10 európai mesterséges intelligenciához kapcsolódó részvényt, amelyek eddig a legerősebb növekedést produkálták 2026-ban.
A rangsor a részvényárfolyam évenkénti alakulásán alapul. Azok a vállalatok kerültek bele, amelyek befektetésük jelentős része mesterséges intelligencia infrastruktúrához, félvezetőgyártáshoz, fotonikához, hálózatépítéshez, szerverekhez vagy kapcsolódó technológiákhoz kapcsolódik. Az elégtelen likviditású részvényeket kizártuk.
10. Nokia: a visszatérés, mint egy mesterséges intelligencia-hálózati játék
A Nokia Oyj 159,51%-os pluszban van a mai napig. A legtöbben még mindig azt képzelik, hogy több mint egy évtizede eladták a telefonokat, de ma a finn csoport optikai átviteli és IP-hálózati eszközöket gyárt – és ez a mesterséges intelligencia-adatközpontok kapocspontjává vált, ahol hatalmas mennyiségű adat mozog a rackek között optikai szálon keresztül.
A fordulópont a stratégiai érvényesítés volt: 2025 októberében az Nvidia 1 milliárd dolláros (0,87 milliárd eurós) részesedést szerzett egy közösen kialakított partnerséghez kötve.
2026 első negyedévében a Nokia nettó árbevétele 4%-kal 4,5 milliárd euróra nőtt, de a mesterséges intelligencia és felhőalapú ügyfelek nettó árbevétele éves szinten 49%-kal ugrott meg, és jelenleg a csoport mintegy 8%-át teszi ki, a negyedévben pedig 1 milliárd eurónyi új mesterségesintelligencia- és felhőmegrendelést könyveltek el.
Az Optical Networks 20%-kal nőtt, a menedzsment pedig 12-14%-os növekedésre emelte az egész évre vonatkozó hálózati infrastruktúrára vonatkozó iránymutatást.
9. ams-OSRAM: a mesterséges intelligencia fotonika körül újra feltalált világításgyártó
Az osztrák-német ams-OSRAM AG cég 175%-kal nőtt 2026-ban, ahogy a befektetők az AI-vezérelt fotonika felé fordulnak.
A csoport olyan fejlett érzékelőket, képalkotási és optikai technológiákat fejleszt, amelyek lehetővé teszik a gépek számára, hogy lássák a fizikai világot, és kölcsönhatásba léphessenek vele.
Májusban fejlesztési megállapodást írt alá a mesterséges intelligencia egyik vezető fotonikai ügyfelével, hogy kereskedelmi forgalomba hozzanak az AI-adatközpontok optikai összeköttetéseit, miközben a mesterséges intelligencia által működtetett okosszemüvegek összetevőire is terjeszkednek.
A fordulat egyre nagyobb teret hódít: 2026 első negyedévében a félvezetőkből származó bevétel 9%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest, ami megerősítette a vállalat MI infrastruktúra ökoszisztémában betöltött növekvő szerepébe vetett bizalmat.
8. Technoprobe: az AI-t tápláló chipek tesztelése
Az olasz Technoprobe SpA cég 184,26%-os növekedést ért el 2026-ban. A vállalat a világelső a szondakártyák – a chipeket szállítás előtt tesztelő precíziós interfészek – területén, és az Nvidia és az AMD által gyártott processzorokat az ellenőrzött szilíciumok közé sorolja.
Az AI-tesztelés iránti kereslet ösztönözte az újraértékelést.
A 2025-ös teljes éves bevétel 16%-kal, 628 millió euróra nőtt, 2025 első felében 35%-kal nőtt, és a vállalat rekordnak számító 2026 első negyedévéről számolt be, mintegy 187 millió euróval, ami 19%-os növekedés éves szinten, ami egy teljes évvel előrébb húzta hároméves céljait.
A Bank of America májusban felminősítette a részvényt vételre, a grafikus processzorokhoz kötött bevételnövekedésre hivatkozva.
7. Raspberry Pi Holdings: az edge-AI kedvence vagy mém-állomány?
A cambridge-i székhelyű Raspberry Pi Holdings plc 198,63%-ot emelkedett. A cég a hobbik által kedvelt, és egyre inkább az iparban és az élvonalbeli számítástechnikában használt, olcsó egylapos számítógépeket forgalmazza.
Futását a valódi szélső mesterséges intelligencia iránti kereslet – a félvezető chipek mára túladják az alaplapjait – és a közösségi média őrülete az AI-ügynökök olcsó, mindig működő gépeken való futtatása miatti keveredése.
2025-ben a bevétel 25%-kal 323,2 millió dollárra (281 millió euróra), az adózás előtti eredmény 63%-kal 26,5 millió dollárra (23 millió euróra) emelkedett, míg a Jefferies 42%-kal 511 millió dollárra (445 millió euróra) emelte 2026-os bevételi előrejelzését.
Több elemző arra figyelmeztetett, hogy a lépés mém-tőzsdei jegyeket hordoz, a részvények közel 50-szerese a határidős nyereségnek.
6. STMicroelectronics: az adatközpont felé forduló óriás
Az STMicroelectronics 204,28%-kal nőtt 2026-ban, és messze a legnagyobb vállalat a listán. A svájci székhelyű félvezető-csoport teljesítmény chipeket, mikrokontrollereket és szenzorokat gyárt, és benyomul az AI-szervereket összekötő optikai termékekbe.
A katalizátor egy adatközponti forgócsap. Februárban több évre szóló, több milliárd dolláros megállapodást kötött az Amazon Web Services-szel a felhő és mesterséges intelligencia számítási infrastruktúrájának biztosításáról, és az adatközpontok bevétele jóval meghaladja az 500 millió dollárt (435 millió eurót) 2026-ban, és meghaladja az 1 milliárd dollárt (0,87 milliárd eurót) 2027-ben.
Az elemzők egyre optimistábbak a cég mesterséges intelligencia kilátásait illetően. A UBS 49 euróról 80 euróra emelte a részvények árcélját, miközben fenntartotta a vételi besorolást, a fotonika, az AI energiatechnológiák és a műholdas alkalmazások növekedési lehetőségeire hivatkozva.
Egy nehéz 2025-ös év után, amikor a bevételek 11%-kal, nagyjából 11,8 milliárd dollárra (10,3 milliárd euróra) estek vissza, 2026 első negyedévében a nettó bevételek 23%-kal 3,10 milliárd dollárra (2,70 milliárd euróra) nőttek – a rádiófrekvenciás és optikai kommunikációból származó bevétel 34%-kal nőtt –, és ez a bevétel a második év második negyedévéhez képest kb.
5. AIXTRON: a csákány-lapát név, amely megelőzi eladásait
A német AIXTRON SE 234,70%-ot erősödött. A vállalat a lézerek és optikai alkatrészek mögötti összetett félvezető rétegek növesztésére használt leválasztógépeket építi – olyan berendezéseket, amelyekre a fotonikai gémnek szüksége van.
Az amerikai Marvell chipgyártó bullish kereszthivatkozása több mint két évtizede a legmagasabb szintre emelte a részvényeket.
Ez azonban valószínűleg a fundamentális árak túllépésének egyértelmű esete: 2026 első negyedévében a bevétel 47%-kal esett vissza az előző évhez képest, mivel a rendelések gyengék maradtak, még akkor is, ha a lemaradás megközelítette a 359 millió eurót, és a 2026-os bevételi cél körülbelül 560 millió euró volt.
Berenberg 42 eurós céllal csökkentette a részvényt, azzal érvelve, hogy az optika története már benne volt az árban.
4. AT&S: AI chipeket hordozó hordozók
Az AT&S Austria Technologie & Systemtechnik AG 366,46%-ot emelkedett. Az osztrák cég csúcskategóriás nyomtatott áramköri lapokat és IC-szubsztrátokat gyárt, amelyek a fejlett processzorokat a rendszer többi részéhez kapcsolják – ez a mesterséges intelligencia hardverkészletének elbűvölő, de lényeges rétege.
Hosszú távú vevői megállapodások keretében növeli a dedikált hordozókapacitást Kínában.
A bevétel 21%-kal 1,8 milliárd euróra nőtt a 2025/26-os pénzügyi évben, amely márciusban ért véget, és a csoport 30-35%-os bevételnövekedést tervez az AI-megrendelések növekedésével.
Az osztalékfizetést azonban felfüggesztette, és új adósságra támaszkodik a terjeszkedés finanszírozására.
3. 2CRSi: a francia szervergyártó „AI-gyárakat” épít
A strasbourgi székhelyű 2CRSi SA 410,03%-ot emelkedett. A vállalat energiahatékony szervereket és hűtőrendszereket tervez – beleértve a merülést és a közvetlen folyadékhűtést is – a mesterséges intelligencia és a nagy teljesítményű számítástechnika számára.
A hatalmas mesterségesintelligencia-szerződések sorozata átalakította. Több ezer Nvidia Blackwell processzorral telepakolt „AI-gyárat” szállít többéves, akár 610 millió dolláros (531 millió eurós) amerikai főszerződés keretében.
Itt a legrobbanásszerűbb a bevételnövekedés: a 2024/25-ös teljes év bevétele 31%-kal 220,8 millió euróra nőtt, majd a 2025/26-os első félévben 204,7 millió euróra ugrott, ami közel tízszerese az egy évvel korábbi értéknek, és a vállalat 1 milliárd euró után 400 millió euró fölé emelte egész éves célját.
2. Soitec: az AI-szeletért kell fizetni, nem a zsugorodó egészért
A francia Soitec SA 559,98%-kal emelkedett. A cég tervezett félvezető lapkákat gyárt, beleértve a szilícium-szigetelőt és a fotonikai anyagokat, amelyek az optikai chipek alatt helyezkednek el, miután évekig a részvényei elvesztették értékük nagy részét.
A fellendülés az AI-adatközpontok fotonikájára épül.
A számlák kontrasztja éles: a teljes bevétel 34%-kal 592 millió euróra csökkent a 2026-os pénzügyi évben a régebbi mobil- és autóipari vonalak korrigálásával, az Edge és a Cloud AI bevétele mégis elérte a 214 millió eurót, a Photonics-SOI vonala pedig először haladta meg a 100 millió dollárt (87 millió eurót), a tervezettnél korábban.
A befektetők a gyorsan növekvő mesterséges intelligencia részért fizetnek, nem a csökkenő végösszegért.
1. Sivers Semiconductors: a lézergyártó, amely Európa legjobban teljesítő mesterséges intelligenciájává vált
A svéd Sivers Semiconductors AB 2245,93%-os pluszban van, ez az idei év legjobban teljesítő részvénye Európában. A cég gyártja azokat az apró lézertömböket és optikai motorokat, amelyek fényként mozgatják az adatokat az AI-adatközpontokban, vezeték nélküli chipek mellett.
Az ezt megkoronázó lépés június 2-án történt, amikor beleegyezett, hogy lézereit a GlobalFoundries szilícium-fotonikai platformjába hajtsa be, amelynek célja a nagy mesterségesintelligencia-klasztereket összekapcsoló, együtt csomagolt optika. A részvény 60%-ot erősödött az ülésszak alatt.
Az ár és a fundamentumok közötti szakadék itt a legszélesebb. A 2025-ös teljes év bevétele körülbelül 361 millió svéd korona volt, ami 33%-os növekedés, de a cég veszteséges – nagyjából 187 millió koronás nettó veszteséget jelentett –, és 2026 első negyedévében a bevétel mintegy 22%-kal esett vissza.
Mi a közös az európai AI-győztesekben?
A befektetők a rendelési folyamatot vásárolják meg, amely Sivers szerint 77%-kal, több mint 530 millió dollárra (461 millió euróra) nőtt, és a fotonikai rámpa ígérete még várat magára.
Európa legnagyobb AI-győzteseit összekötő közös szál az, hogy egyikük sem ismert. Ahelyett, hogy közvetlenül versenyeznének az Nvidiával, a Microsofttal vagy az Amazonnal, speciális réseket foglalnak el a globális AI ellátási láncon belül.
Az, hogy ezek a nyereségek fenntarthatónak bizonyulnak-e, attól függ, hogy a mesterséges intelligencia infrastruktúrára fordított kiadások milyen gyorsan válnak bevételhez és nyereséghez. Európa legsikeresebb mesterséges intelligenciájú részvényei azonban egyelőre nem a mesterséges intelligenciát építő cégek, hanem az azt lehetővé tevő cégek.
