Magyarország fő részvényindexe (BUX) felpörgött hétfőn, amikor a befektetők üdvözölték, hogy Magyar Péter országgyűlési választáson aratott döntő győzelmét követően messzemenő reformok várhatók.
Rekordmagasságra, több mint 136 ezer pontra ugrott 3 százalék felett a Budapesti Értéktőzsde hétfőn, amikor a piacok beárazták Orbán Viktor 16 évének végét és Magyarország esetleges visszatérését a mainstream európai pályára.
A megnövekedett befektetői kedv az ország legnagyobb tőzsdei társaságait, köztük az OTP Bankot, a MOL-t, a Richtert és a Magyar Telekomot 2-5%-os erősödésre késztette közép-európai idő szerint délután 1 óráig.
A lépés ellentétben áll a szélesebb európai piacokkal, amelyek alacsonyabb kereskedést mutatnak, megemésztve a hétvégi amerikai-iráni tárgyalások kudarcát, további tárgyalások jele nélkül.
Magyar Péter Tisza-partija a vasárnapi választáson 138 mandátumot szerzett a 199 fős magyar parlamentben, amivel szupertöbbséget szerzett, és felkeltette az ország politikájában bekövetkező szeizmikus eltolódásra vonatkozó várakozásokat.
Magyar, aki egykori Orbán-szövetségesből heves kritikus lett, megígérte, hogy helyreállítja a demokratikus fékeket és egyensúlyokat, és felszabadítja az Orbán-kormány alatti demokratikus visszaesés miatt befagyott 17 milliárd eurónyi uniós forrást.
Ehhez társulhat a védelmi és infrastrukturális célú, olcsó hitelekhez való hozzáférés, elősegítve a magyar gazdaság törékeny növekedését.
Timothy Ash, az RBC Global Asset Management vezető feltörekvő piacok stratégája az 2022 Plusz-nak nyilatkozva kifejtette, hogy „a piac a bizonytalanság eloszlásának kombinációjára reagál, mivel valódi aggodalomra ad okot a választási eredmények megkérdőjelezése, és az újult optimizmus az olyan politikai változásokkal kapcsolatban, amelyeknek Európát összhangba kell hozniuk”.
„Magyarországnak jobb kapcsolatokra lesz szüksége az EU-val. Sok strukturális alap van, ami valószínűleg felszabadul, és a piac jól ismeri a gazdaságpolitikai csapatot” – tette hozzá.
Ash azt is elmondta, hogy Kármán András új pénzügyminiszteri választása, „nagyon hiteles ember”, tovább stabilizálja az ország rövid távú növekedését.
Kármán jelenleg Tisza gazdasági tanácsadója, korábban pedig az Európai Újjáépítési és Fejlesztési Bank (EBRD) igazgatótanácsának tagja volt.
A befektetők úgy látják, hogy az eredmény megszűnt egy régóta fennálló politikai kockázati prémium, amely a magyar eszközöket nehezítette.
A Tisza által megszerzett kétharmados parlamenti többség lehetővé teszi a gyors jogszabályi változásokat, beleértve a bankokat, energiacégeket és kiskereskedőket megszorító ágazatspecifikus rendkívüli adók esetleges eltörlését.
A Morgan Stanley és más elemzők megjegyezték, hogy egy ilyen elmozdulás a következő években 1-1,5 százalékkal növelheti Magyarország GDP-növekedési potenciálját a nagyobb beruházások és a helyreállított uniós transzferek révén.
A magyar valuta erősödik a reformoptimizmuson
A magyar fizetőeszköz csatlakozott a rallyhoz, és több mint négy éve a legerősebb szintjére kúszott fel az euróval szemben.
Az EUR/HUF árfolyam 366,64-re esett, ami 2022 áprilisa óta a legalacsonyabb, miközben a forint is erősen erősödött a dollárral szemben.
Piaci megfigyelők a deviza erejét a politikai bizonytalanság csökkenésével és az uniós források újraindulását követően megújuló külföldi tőkebeáramlással kapcsolatos várakozásoknak tulajdonítják.
Ash azonban kifejtette az 2022 Plusz-nak, hogy „Magyarországnak nagyon magas a reálkamata mondjuk Lengyelországhoz képest. Szerintem a jegybank a politikai kockázat miatt nagyon magas reálkamatokat tartott fenn”.
„Nagyon aggódtak amiatt, hogy esetleg a valuta gyengül a választások körül, de nagyon vágynak egy stabil valutára.”
Múlt hónapban a Magyar Nemzeti Bank 6,25%-on tartotta irányadó kamatát, míg például Lengyelországban jelenleg stabilan 3,75%-on áll.
„Talán a reálkamatok normalizálódását fogjuk látni Magyarországon a (közelebbi) Lengyelország felé, és ez valószínűleg kamatcsökkentést jelent. A befektetők valószínűleg inkább a kamatokra fognak koncentrálni, mint a valutára, mivel Magyarországnak gazdasági ösztönzőkre is szüksége lesz a növekedés katalizálásához” – tette hozzá Ash.
