Az Nvidia közzéteszi negyedéves eredményét, egy hónappal azután, hogy a nagy technológiai vállalatok második negyedéves teljesítményéről számoltak be. A figyelem középpontjában a Blackwell chip frissítése áll majd, amely jelentős növekedési területnek tekinthető.
Az Nvidia, a mesterséges intelligencia (AI) erőműve beszámol a 2025-ös pénzügyi év második negyedéves eredményéről, miután az amerikai piac a mai napon zárul. A vállalat teljesítménye kulcsfontosságú az AI-ipar növekedési pályájának felméréséhez, a befektetők pedig szorosan figyelemmel kísérik adatközpontjainak értékesítését, amely a hiperskálázók elsődleges technológiai mozgatórugója.
A mesterséges intelligencia chipgyártó várhatóan megőrzi erős növekedési lendületét a legfejlettebb chip, a Blackwell késések ellenére.
Az Nvidia részvényei 161%-ot emelkedtek ebben az évben, ami 35%-os növekedést jelent azóta, hogy a vállalat erőteljes eredményeket közölt az első pénzügyi negyedévben. Júniusban az Nvidia 10:1 részvényfelosztást hajtott végre, hogy vonzóbbá tegye részvényeit a befektetők számára.
A mesterséges intelligencia chipek iránti folyamatosan erős kereslet közepette az Nvidia piaci kapitalizációja meghaladta az Apple és a Microsoft piaci kapitalizációját, és rövid időre a világ legértékesebb vállalatává vált júniusban. Az Apple azonban visszaszerezte az első helyet, miután bejelentette az AI elfogadását.
A második helyen továbbra is az Nvidia áll 3,16 billió dolláros (2,83 billió eurós) piaci értékkel a keddi záráskor, ezt követi a Microsoft 3,07 billió dollárral (2,75 billió euróval).
Növekedési előrejelzések
Számos intézményi kutató, köztük a Visible Alpha, a Wall Street és a Seeking Alpha szerint az Nvidia átlagos egy részvényre jutó nyeresége 0,63 dollár (0,56 és 28,6 milliárd dollár) (25,6 milliárd euró) lesz, ami 254%-os és 210%-os növekedést jelent az egy évvel ezelőttihez képest. A bevételre vonatkozó várakozások felülmúlják az Nvidia első pénzügyi negyedévre vonatkozó útmutatását.
Ezenkívül az Nvidia legjövedelmezőbb szegmense, az adatközponti részleg a várakozások szerint 25 milliárd dollár (22,4 milliárd euró) bevételt generál, ami 144%-os növekedést jelent az előző év azonos negyedévéhez képest. Ez azonban jelentős lassulást jelent az előző negyedévben tapasztalt több mint 400%-os növekedéshez képest.
Az éves kamatláb várhatóan ellaposodásnak indul
Az Nvidia növekedése jelentősen felgyorsult 2023 júliusi negyedévében az AI chipek iránti kereslet megugrása miatt, miután a Microsoft chatbotja, a ChatGPT az előző év februárjában elindult.
Emiatt az éves növekedési ütem a vizsgált negyedévtől várhatóan enyhülni kezd, a tavalyi év azonos negyedévében megállapított magasabb bázis miatt.
Eközben az Nvidia játékszegmensében továbbra is lassú növekedés tapasztalható, bár ez nem lesz jelentős tényező, mivel ez a szegmens a vállalat teljes bevételének mindössze 10%-át tette ki az első pénzügyi negyedévben.
Ezenkívül az Nvidia bruttó fedezete folyamatosan nőtt, 2025 első pénzügyi negyedévében 78,4%-ra emelkedett az egy évvel korábbi 64,6%-ról. A társaság a bruttó árrésre 74,8%-ra számít a júliusi negyedévben, ami alacsonyabb jövedelmezőséget jelez.
A Blackwell tömegtermelés késések
Augusztus elején az Nvidia bejelentette, hogy legfejlettebb mesterséges intelligencia chipje, a Blackwell „tervezési hibák” miatt három hónapot késhet, ami miatt részvényei 15%-kal estek vissza azon a héten.
A márciusban bemutatott Blackwell azzal büszkélkedhet, hogy „akár 25-szörösére csökkenti az LLM következtetések működési költségeit és energiafogyasztását”, így a következő generációs mesterséges intelligencia chipként pozicionálja, amely elengedhetetlen a széles körben elterjedt LLM képzés támogatásához a különböző területeken.
A három hónapos késés megakadályozhatja, hogy az Nvidia ügyfelei, köztük az Alphabet, a Microsoft, a Meta Platforms, az Amazon és a Tesla 2025 első negyedévében klaszterrendeléseket adjanak le.
A Blackwell chipek azonban a csúcskategóriás piacot célozzák, különösen a nagy felhőszolgáltatókat, amelyek az Nvidia adatközponti bevételének 45%-át teszik ki. Az elemzők arra számítanak, hogy a tömeggyártás nem csúszik tovább 2024 negyedik negyedévénél. Ezért a Blackwell előrehaladásával kapcsolatos frissítések kulcsfontosságúak lesznek az Nvidia rövid távú kilátásai szempontjából.
Ezenkívül az Nvidia Hopper sorozatú chipjei, köztük a H100 és a H200, várhatóan továbbra is nagy kereslet marad, mivel a vállalatok tovább bővítik adatközponti kapacitásaikat.
Az Nvidia H100 iránti kereslet különösen erős volt, részben a Meta által a nagy nyelvi modell (LLM) szoftver, a Lama 3 használata miatt.
Eközben a H200 chipek, amelyeket kifejezetten a kínai piacra terveztek, hogy elkerüljék az amerikai exportkorlátozásokat, valószínűleg magasabb bruttó haszonkulcsot hoznak.
